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投行/外资券商深度报告 · ChaosAI 庖丁解牛体系整理 · 一页纸可视化

5 篇持续更新中

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板块说明

本板块收录德意志银行、高盛、摩根士丹利、摩根大通、美银等外资投行的中国上市公司深度报告。报告原文版权归原机构所有，仅供研究学习使用。ChaosAI 团队将每篇报告浓缩为一页纸可视化，帮助快速抓住核心投资逻辑、估值方法、风险点和催化时间表。

伯恩斯坦AI基础设施BUY · 买入

AI 价值链：1 GW Vera Rubin 数据中心究竟要花多少钱？

AI Value Chain: How much does a GW of Vera Rubin data center capacity actually cost?

当前价

$205.10

目标价

$315.00

空间

+22.2%

Bernstein 自下而上拆机：Vera Rubin NVL72 单机柜 $9.1M（比媒体 $8M 报道高 14%），折算 $47.3B/GW 总 capex；FP16 EFLOPs/$B 从 105.5 跃至 189.3（+80%），算力/美元加速曲线 3x 上一周期

NVDA.O · 2026-06-08Stacy A. Rasgon, Ph.D. 等

德意志银行工业自动化BUY · 买入

中控技术：工业AI应用加速推进，估值理应上调

Supcon: Acceleration of Industrial AI adoption justifies higher valuation

当前价

¥85.80

目标价

¥110.00

空间

+28.2%

中国DCS市占45%绝对龙头，工业AI业务4年75倍增长，2026E工业AI收入¥8亿→2027E ¥15亿→2030E ¥150亿+

688777.SS · 2026-06-01Iris Zheng, CFA

Jefferies互联网/AI AgentBUY · 买入

微信 A2A：互联网平台为何是长期 AI 赢家

WeChat's A2A Shows Why Internet Platforms are LT AI Winners

当前价

N/A

目标价

N/A

空间

N/A

微信与 5 大 SP OEM（华为/小米/荣耀/OPPO/vivo）启动 A2A 协议合作，让用户语音完成 30,000+ 小程序交易；与豆包 GUI agent 路径决裂，互联网平台是 LT AI 赢家

0700.HK · 2026-06-09Matt Ma / Edison Lee CFA / Annie Ping / Nick Cheng / Jacky He

摩根大通AI 资本周期BUY · 买入

AI 资本支出：如何为 $5T 数据中心建设融资？

AI Capex - Financing The Investment Cycle: Implications of the Upcoming AI/Data Center Funding Surge

当前价

N/A

目标价

N/A

空间

N/A

JPM 9 章节 52 页大报告：2026 capex $700B（现金流+HG 可覆盖）→ 2030 $1.4T+（ALL 资本来源总动员），10% 回报需年营收 $650B（占全球 GDP 0.58%），DeepSeek 式效率跳变可单次蒸发 NVDA $600B 市值

NVDA.O · 2025-11-10Tarek Hamid AC, Stephen Tusa, Harlan Sur, Kevin Kwan 等

汇丰银行人形机器人BUY · 买入

宇树科技 vs 优必选科技：人形机器人两条不同路径

UniTree and UBTech: Two different paths for humanoid robots

当前价

HKD 108.90

目标价

HKD 126.00

空间

+15.7%

2025全球人形机器人出货1.8万台(+683%)，UBTech从5台→1,076台量产加速；UBTech 升级至Buy，TP HKD126（9.7x 2027E P/S）

9880.HK · 2026-04-14Helen Fang / Kenneth Chin CFA

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