📊

重点公司监控

值博率 ★★★ 及以上

数据更新：2026-05-14

★★★★

★★★

已跟踪

重点公司

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AMZN.O · 纳斯达克AI 全栈 / 云计算 / 数字广告⚡ Overweight (双源)2026-07-31 双源业绩跟踪

Amazon (AMZN) 2Q26 业绩跟踪：AWS 加速 +37% + AI 投资回报 · 双源共识 OW · PT $335-$365

JPM (Doug Anmuth AC): AWS 增长 +37% YoY（最快增速）· 利润率扩张 +650bps → 39.4% · Backlog +$132B (36% Q/Q) 总规模 $514B · AI 业务 >$25B · 2026 capex $220B · 2027 capex 增长 65% → $365B · PT $365 (28x 2028E EPS $13.0)。MS (Brian Nowak): AWS's Rule of 70 (~840bps 加速) · GenAI ROIC 25-50% 路径 · '27/'28 EPS +2%/+3% → $14.0 · 2027 capex $325B / 2028 $350B · PT $335 (~25x EPS + 50% PEG 折扣) · 3 情景 Bear/Base/Bull $12/$14/$15。

当前价 ~$220→PT $335-$365·+52-66%·AWS +37%

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MSFT · 纳斯达克AI 全栈 / Azure / Copilot⬆ Overweight(维持)2026-07-30 业绩跟踪

微软 (MSFT) 4QFY26 业绩跟踪：Azure +Copilot 加速 · AI 商业化兑现 → PT $600 +54%

Azure 营收加速 +Copilot ARR 持续扩张；AI 商业化路径明确、Capex 投入产出可见；评级维持 Overweight，目标价 $600，对应 +54% 上行空间。

当前价 $390.54→目标价 $600·+54%·评级 OW(维持)

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META · 纳斯达克AI / 广告 / Reality Labs⚡ AI 业绩 vs TikTok 2.02026-07-29 业绩跟踪

Meta (META) 2Q26 业绩跟踪：Avoiding TikTok 2.0 · AI 投入兑现 → PT $800

广告业务韧性 + AI 推荐系统提升 engagement；Reels 货币化持续推进； Reality Labs 投入可控；目标价 $800，AI 资本开支回报路径清晰。

当前价 $585.61→目标价 $800·+36.6%·关注 AI 广告变现

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688825.SH · 科创板DRAM · 中国唯一 IDM⏳ IPO 待定价 7/272026-07-24 V3.1 深度定价

长鑫科技深度定价分析 V3.1：远期 PE 5.8 倍 + 链上峰值 3.9 万亿 + 6.73% 流通盘稀缺 → 含 2 个独立投票 🗳️

发行价 8.66 元 / 5,792 亿市值 = 远期 PE 5.8 倍（按 2026 净利 1000 亿）。链上 CXMT 合约峰值 3.9 万亿（隐含 17 倍 PE，按市场 2027 年 2300 亿利润预期）。中性目标 42 元（+383%），保守/乐观 25-50 元。Hyperliquid 峰值溢价 6.76 倍，6.73% 流通盘引爆首日情绪。建议首日观望 + 等回调 25-30 元分批建仓。

当前价 8.66 元→中性目标 42 元·+383%·评级 🟡 观望

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02556.HK · 港交所AI 营销 SaaS🟢 强烈买入2026-07-16 估值修正版

迈富时 2026 H1 业绩跟踪：收入翻倍 + 利润弹性 +440% · 估值修正 → PT HK$130 +314%

H1 业绩预告全面大幅超预期：总收入 19.56 亿(+110.7%)，AI 应用 +112%~+134% 加速，归母 +386%~+494%。修正美股对标(用 Palantir/AppLovin/Zeta 同档位匹配替代低增速 SaaS)，目标价从 HK$72 上调至 HK$130(+81%)。

当前价 HK$31.4→目标价 HK$130·+314%·建议仓位 15-20%

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GOOGL · 纳斯达克AI 全栈 / Cloud / Search⬆ 强烈买入2026-07-23 业绩跟踪

谷歌 26Q2 业绩跟踪：Cloud +82% 大爆发 · Search +17% AI 反哺 → 评级上调 PT $415 +21%

26Q2「三杀+一隐忧」：Cloud +82%（超 2.3x）、Search +17%（AI Mode 推动）、总营收 +24%（+$2.9B beat），但 CapEx 指引上调至 $195-205B（FY2025 2.6x）引发盘后跌 2.5%。我们认为是 sell the news—— 评级从增持上调至强烈买入，加入核心持仓（15-20%）。

当前价 ~$344→目标价 $390-440·+21%·建议仓位 15-20%

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长鑫科技（⏳ IPO 待定价 7/27）

★★★

688825.SH · A股

70%

胜率

2.5x

赔率

10-15%

凯利

中国唯一 DRAM IDM · 发行价 8.66 元 / 远期 PE 5.8 倍 · 6.73%流通盘稀缺+Hyperliquid链上暗盘博弈 · 中性目标 42 元(+383%) · 链上峰值 3.9 万亿 · Kill Shot 价 15-22 元（DRAM -40%+苹果未批+美光挤压）

→ 查看完整深度研究报告

美图公司

★★★★

01357.HK · 港股

87%

胜率

4.2x

赔率

30-40%

凯利

AI订阅渗透率爆发 · ARPU提升 · 量价齐升

核心跟踪指标—目标标准 vs Q1实际 vs 置信度变化

状态

跟踪指标

Q1实际值

置信度变化

🟢

订阅渗透率提升

目标：付费用户 >2,000万，增速 >25%

1,790万（+30.2%），加速增长

权重25%

80%→95%↑

🟢

ARPU提升

目标：AI算力消费增速 >50% YoY

AI算力消费+59%（vs Dec25）

权重25%

75%→92%↑

🟢

AI Agent商业化

目标：AI生产力ARR >5亿

ARR 5.8亿元，+56.2%

权重20%

70%→90%↑

⚪

全球化

目标：海外收入占比 >40%

持续推进，未详细披露

权重15%

60%→

🟢

毛利率稳定

目标：毛利率 >70%

FY2025毛利率73.6%，稳定高位

权重15%

75%→80%↑

季报2026-05-10

26Q1业绩披露

✅超预期

付费用户1,790万+30.2%

AI算力消费+59%vs Dec25

AI生产力ARR5.8亿+56.2%

影像收入8.52亿+34.3%

评级强烈买入上调

胜率82%→87%↑5·赔率3.6x→4.2x↑0.6·凯利25-35%→30-40%

▶下次跟踪：Q2付费用户能否突破2,000万，ARPU提升持续性

福耀玻璃

★★★

600660.SH · A股

90%

胜率

8.5x

赔率

20-25%

凯利

汽车玻璃全球龙头 · ASP持续提升 · 份额逆势扩张

核心跟踪指标—目标标准 vs Q1实际 vs 置信度变化

状态

跟踪指标

Q1实际值

置信度变化

🟢

ASP持续提升

目标：汽车玻璃ASP增速 >8%

ASP每平米+11.01%，超预期

权重35%

85%→95%↑

🟢

毛利率改善

目标：毛利率 >36%

37.38%（同比+1.97pct），持续改善

权重30%

80%→92%↑

🟢

全球份额扩张

目标：全球市占率 >38%

FY2025 38%，Q1行业-6.9%下福耀+5%

权重25%

80%→88%↑

🟡

现金流质量

目标：CFO/净利润 >80%

CFO -82%，季节性+补税因素

权重10%

70%→55%↓

季报2026-04-24

Q1 2026业绩披露

✅超预期

扣汇兑净利21.5亿+20%

ASP增速+11%超预期

毛利率37.4%+2.0pct

全球份额38%逆势扩张

评级加仓建议

胜率86%→90%↑4·赔率7.8x→8.5x↑0.7·凯利15-20%→20-25%

▶下次跟踪：Q2现金流能否恢复正常，高附加值产品占比能否突破45%

伊利股份

★★★

600887.SH · A股

88%

胜率

赔率

15-20%

凯利

乳制品一超龙头 · 竞争格局改善 · 高分红低估

核心跟踪指标—目标标准 vs Q1实际 vs 置信度变化

状态

跟踪指标

Q1实际值

置信度变化

🟢

营收增速

目标：营收增速 >5%

营收+5.5%，达标

权重30%

70%→75%↑

🟢

毛利率改善

目标：毛利率 >38%

38.5%，+0.7pct

权重35%

75%→82%↑

🟢

净利率提升

目标：净利率 >15%

15.6%，+0.6pct

权重35%

70%→78%↑

季报2026-05-01

Q1 2026业绩披露

✅符合预期

营收348.2亿+5.5%

净利润54.4亿+9.9%

毛利率38.5%+0.7pct

净利率15.6%+0.6pct

评级增持上调

胜率86%→88%↑2·赔率3.9x→4x·凯利15-20%→15-20%

▶下次跟踪：Q2毛利率能否维持在38%+，奶粉增速能否维持10%+

腾讯控股

★★★

00700.HK · 港股

80%

胜率

3.2x

赔率

10-15%

凯利

微信+视频号AI · 广告超预期 · 游戏韧性

核心跟踪指标—目标标准 vs Q1实际 vs 置信度变化

状态

跟踪指标

Q1实际值

置信度变化

🟢

广告AI赋能

目标：营销收入增速 >15%

营销服务+20%，超预期

权重30%

75%→88%↑

🟡

本土游戏韧性

目标：本土游戏增速 >8%

本土游戏+6%，春节递延影响

权重25%

65%→60%↓

🟢

利润率稳健

目标：Non-IFRS净利率 >32%

Non-IFRS净利率34.6%，超预期

权重25%

70%→82%↑

🟢

混元AI竞争力

目标：混元调用量环比提升

Hy3 Preview开源周榜三连冠，调用量10x

权重20%

60%→85%↑

季报2026-05-13

Q1 2026业绩披露

✅符合预期

收入1,965亿+9%

Non-IFRS净利679亿+11%

净利率34.6%

营销服务收入+20%超预期

本土游戏+6%Q2待验证

胜率82%→80%↓2·赔率3.4x→3.2x·凯利10-15%→10-15%

▶下次跟踪：Q2《王者荣耀：世界》表现，能否达80-100亿年化流水

顺丰控股

★★★

002352.SZ · A股

80%

胜率

3.2x

赔率

15-20%

凯利

高端商务快递垄断 · 鄂州机场壁垒 · 供应链扩张

核心跟踪指标—目标标准 vs Q1实际 vs 置信度变化

状态

跟踪指标

Q1实际值

置信度变化

🟢

综合毛利率趋势

目标：综合毛利率 >13.5%

Q1 FY2026毛利率13.7%，同比+0.4pct

权重35%

70%→78%↑

🟢

时效快递增速

目标：时效快递增速 >7%

FY2025时效快递+7.2%，Q1维持增长

权重25%

72%→75%↑

🟢

同城/国际盈利改善

目标：同城净利润增速 >30%

FY2025同城净利润+109.7%，国际扭亏

权重20%

65%→75%↑

⚪

净利率趋势

目标：净利率 >3.6%

Q1 FY2026净利率3.6%，同比持平

权重20%

68%→70%→

季报2026-04-30

Q1 2026业绩跟踪报告

✅符合预期

营收741.4亿+6.1% YoY

净利润26.5亿+12.3% YoY

毛利率13.7%+0.4pct YoY（连续改善）

净利率3.6%同比持平，O2整合期费用率偏高

评级增持维持

胜率78%→80%↑2·赔率3x→3.2x·凯利15-20%→15-20%

▶下次跟踪：Q2毛利率能否维持在13.5%+，同城+国际增速能否维持30%+，鄂州机场利用率提升节奏

九号公司

★★★

689009.SS · A股

78%

胜率

1.9x

赔率

15-20%

凯利

智能短交通全球龙头 · 割草机器人爆发 · 机器人第二曲线

核心跟踪指标—目标标准 vs Q1实际 vs 置信度变化

状态

跟踪指标

Q1实际值

置信度变化

🟢

收入增速

目标：营收增速 >12%

营收+14.8%，符合预期

权重30%

80%→85%↑

🟡

毛利率

目标：毛利率 >28%

26.5%（-3.2pct），低于预期

权重25%

75%→62%↓

🟢

割草机器人爆发

目标：割草机器人增速 >30%

欧洲市场+30-40%，口碑效应爆发

权重25%

70%→82%↑

⚪

研发战略投入

目标：研发费用增速 >20%

研发费用+47%超预期，机器人布局

权重20%

65%→

季报2026-05-01

Q1 2026业绩披露

⚠️待观察

营收58.7亿+14.8%

净利润2.09亿-54%，汇兑一次性

毛利率26.5%-3.2pct

割草机器人+30-40%欧洲爆发

胜率81%→78%↓3·赔率2x→1.9x·凯利20-25%→15-20%

▶下次跟踪：Q2净利润能否恢复正常，割草机器人欧洲放量持续性

中航沈飞

★★★

600760.SH · A股

78%

胜率

3.5x

赔率

10-15%

凯利

歼击机龙头 · 军机换代周期 · 沈飞集团资产注入预期

核心跟踪指标—目标标准 vs Q1实际 vs 置信度变化

状态

跟踪指标

Q1实际值

置信度变化

🔴

季度营收增速

目标：季度营收增速 >0%

Q1 FY2026 营收26.12亿，同比-55.23%（异常高基数）

权重30%

72%→60%↓

🔴

净利率趋势

目标：净利率 >7.5%

Q1净利率6.33%，同比-14.28pp

权重30%

70%→62%↓

🟢

经营现金流

目标：经营现金流 >0

Q1经营现金流63.19亿，同比+1293%，超级正偏离

权重25%

65%→78%↑

🟢

研发投入

目标：研发费用 >0

研发费用+139.5% YoY，逆势加码

权重15%

60%→68%↑

季报2026-05-14

Q1 2026业绩跟踪点评

⚠️待观察

营收26.12亿-55.23% YoY（25Q1异常高基数）

归母净利1.65亿-61.69% YoY

毛利率10.58%-16.33pp（产品结构调整）

净利率6.33%-14.28pp，低于预期7-8%

经营现金流63.19亿+1293% YoY，超级正偏离

评级观望下调（原增持），目标价¥75-85

胜率84%→78%↓6·赔率4.1x→3.5x↓0.6·凯利15-20%→10-15%

▶下次跟踪：Q2旺季营收能否恢复正常，毛利率能否回到12%+，歼-35批量交付节点

迈富时

★★★

02556.HK · 港股

76%

胜率

4.3x

赔率

10-15%

凯利

AI营销SaaS · 品牌客户高粘性 · 全球化扩张

核心跟踪指标—目标标准 vs Q1实际 vs 置信度变化

状态

跟踪指标

Q1实际值

置信度变化

🟢

AI应用业务增速

目标：AI应用增速 >70%

Q1 FY2026 +110.5%，大超预期

权重35%

70%→85%↑

🟡

精准营销增速

目标：精准营销增速 >5%

Q1 +0.9%，增速大幅放缓

权重25%

60%→50%↓

⚪

综合毛利率

目标：综合毛利率 >42%

FY2025 42%，AI占比提升后Q1有望改善

权重25%

55%→58%→

🟢

KA客户增长

目标：KA客户 >1609家

FY2025 KA客户1609家(+105.5%)，Q1继续高增

权重15%

72%→78%↑

季报2026-05-14

Q1 2026业务经营数据跟踪点评

✅符合预期

AI应用增速+110.5%大超预期(+70-80%)

精准营销增速+0.9%大幅放缓，符合预期

综合毛利率~42%FY2025基准，正式季报待验证

评级增持维持，目标价HK$55

胜率74%→76%↑2·赔率4.2x→4.3x·凯利10-15%→10-15%

▶下次跟踪：正式Q1季报毛利率是否改善，精准营销Q2增速能否回升，KA客户突破2000家节点

招金矿业

★★★

01818.HK · 港股

75%

胜率

2.8x

赔率

10-15%

凯利

黄金高弹性纯度 · 金价敞口92.8% · 极高赔率

核心跟踪指标—目标标准 vs Q1实际 vs 置信度变化

状态

跟踪指标

Q1实际值

置信度变化

⚪

金价敞口

目标：金价维持$2600+

金价$3000+，但HK$31已定价$2900-3000

权重40%

70%→68%→

🔴

财务杠杆

目标：D/E不突破550%

D/E 527%，0.6x流动比

权重30%

50%→42%↓

🟡

新疆+Tietto项目

目标：2026年新矿投产

信息披露严重不足，无JORC认证

权重30%

60%→55%↓

裁判报告2026-04-15

多空裁判报告：财务风险是最大隐患

⚠️待观察

金价定价HK$31≈$2900-3000已充分定价

D/E527%极端高杠杆

新疆项目无JORC认证信披严重不足

胜率80%→75%↓5·赔率3.2x→2.8x·凯利15-20%→10-15%

▶下次跟踪：D/E是否突破600%，新疆项目是否有实质进展

安琪酵母

★★★

600298.SH · A股

74%

胜率

3.3x

赔率

5-8%

凯利

酵母行业全球龙头 · 海外产能扩张 · 糖蜜成本优势

核心跟踪指标—目标标准 vs Q1实际 vs 置信度变化

状态

跟踪指标

Q1实际值

置信度变化

🟢

营收增速

目标：营收增速 >10%

Q1 +19.49%，大超全年指引

权重30%

72%→82%↑

🟢

毛利率趋势

目标：毛利率 >26%

Q1 26.47%，同比+0.50pp

权重30%

70%→76%↑

🟢

食品原料增速

目标：食品原料增速 >20%

Q1 +41.68%，第二曲线爆发

权重20%

65%→78%↑

⚪

净利率趋势

目标：净利率 >9.5%

Q1 9.69%，表面-0.51pp实为汇兑一次性扰动

权重20%

68%→70%→

季报2026-05-14

Q1 2026业绩跟踪点评

✅符合预期

营收45.34亿+19.49% YoY（大幅超预期）

归母净利4.26亿+15.08% YoY

毛利率26.47%+0.50pp YoY（成本红利）

净利率9.69%-0.51pp（汇兑一次性扰动，实际改善）

食品原料+41.68%第二曲线爆发确认

评级增持维持，目标价¥58

胜率74%→74%·赔率3.1x→3.3x·凯利5-8%→5-8%

▶下次跟踪：Q2营收能否维持15%+，毛利率能否维持26%+，汇兑影响消除后净利率回升节奏

伯特利

★★★

603596.SH · A股

70%

胜率

赔率

8-12%

凯利

线控制动龙头 · 制动安全件升级 · 国际化

核心跟踪指标—目标标准 vs Q1实际 vs 置信度变化

状态

跟踪指标

Q1实际值

置信度变化

🟡

营收增速

目标：营收增速 >5%

营收+1.4%，几乎零增长

权重35%

75%→62%↓

⚪

净利率稳健

目标：净利率 >10%

10.1%，维持

权重35%

75%→73%→

⚪

线控制动国际化

目标：海外收入占比提升

待披露

权重30%

70%→

季报2026-05-01

Q1 2026业绩披露

⚠️待观察

营收26.7亿+1.4%，行业疲软

净利率10.1%维持

胜率75%→70%↓5·赔率3.7x→3x↓0.7·凯利10-15%→8-12%

▶下次跟踪：Q2行业需求恢复情况，线控制动订单可见性

舜宇光学

★★★

02382.HK · 港股

85%

胜率

5.3x

赔率

20-30%

凯利

光学三线全球第1 · 手机复苏+车载高增 · 高端化升级

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快手科技

★★★

01024.HK · 港股

81%

胜率

3.9x

赔率

20-25%

凯利

信任电商+可灵AI · 短视频格局改善 · 盈利质量提升

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携程集团

★★★

09961.HK · 港股

81%

胜率

2.7x

赔率

15-20%

凯利

OTA绝对龙头 · 出境游复苏 · 全球化扩张

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老铺黄金

★★★

06181.HK · 港股

74%

胜率

2.1x

赔率

20-25%

凯利

东方奢侈品品牌 · 高端古法金赛道 · 高端商圈壁垒

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昭衍新药

★★

603127.SH · A股

55%

胜率

1.3x

赔率

0-3%

凯利

国内安评CRO龙头 · GLP资质稀缺+26亿在手订单 · 主营亏损1.64亿+毛利率崩塌+生物资产波动剧烈

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铂力特

★

688333.SH · A股

45%

胜率

赔率

0-3%

凯利

全球金属3D打印第二/国内绝对龙头 · 工业+97.7%首次超越航空航天 · 证监会2025-12-31立案压制估值 · Capex 12.45亿扩产期FCF -10.06亿

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